中国正义反腐网-《反腐廉政月刊》杂志社综合讯：（公民记者张玉洁报道）2020年杠杆率持续上升，金融风险居于高位，国企债务比重上升至67%。业界认为，中国的真正杠杆率高于官方数据，官方依靠过度负债换取经济假象，将造成风险上升。
▲券商数据显示，今年一季度，中国钢铁板块上市公司资产负债率的平均值达到84.45%。部分上市钢企的资产负债率甚至逼近90%。钢企陷入产能过剩的困境同时，在高负债的情况下越亏损却越投产。图为钢铁工人在作业。（图片来源：资料图片）
中国社科院等部门近日联合发布《中国国家资产负债表2020》一书，包括2000年至2019年共计20年间的国家资产负债表的数据。
该书说，受疫情影响，截至2020年第三季度，中国宏观杠杆率为270.1%（债务是GDP的2.7倍），接近全球杠杆率273.1%，比新兴经济体杠杆率208.4%高出61.7个百分点。
另外，在2018年的风险分布中，金融机构和政府部门的风险比重位居前两位，分别占54.5%和17.7%。中国金融企业绝大部分是国有企业，如果金融机构的80%都由政府来担保，最终政府部门所承担的金融资产风险为61.3%。
在企业债务中，国企债务占企业部门债务的比重，从2015年年初的57%，上升至2018年年底的67%。
外界一直质疑官方经济数据，真实的杠杆率或要高于官方数据。
仅从媒体的报道来看，前后数据存在矛盾。早在2017年，原财政部长楼继伟就曾说“目前中国整体杠杆率为250%”；而去年11月，中国社科院金融研究所所长张晓晶说，2020年前三季度中国杠杆率上升27.7个百分点达到270.1%。
楼继伟当时还说，过度杠杆化是中国经济的最大威胁；他早前曾说，要戳破加杠杆“买”来的经济稳定幻像。
2月24日根据媒体报道，截至2020年年末，中国债券市场的第一大品种是地方政府债，总规模25.5万亿（人民币，下同），2020年地方政府债新增4.4万亿。
而商业银行是地方政府债务的主要投资者，持有85%的地方政府债。其中，全国性商业银行占84%，城市商业银行占比10%。
另外，国企债务违约数量和规模在2020年迅速上升，分别增加了3.6和3.5倍。2020年大陆企业债券违约事件中，接近一半来自中共国企，比如北大方正集团、清华紫光集团、华晨汽车集团、河南永城煤电控股集团等。
彭博社去年11月曾报道，有些国企尽管尚未违约，但风险上升，其债券二级市场价格大幅下跌，比如平顶山天安煤业股份有限公司、冀中能源集团、天津泰达投资控股、云南省康旅控股集团等。
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